創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展三要素

創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長和發(fā)展，離不開三個要素：一是市場的需求，既要關(guān)注眼下的需求，也要關(guān)注潛在需求；二是技術(shù)創(chuàng)新或商業(yè)模式創(chuàng)新，技術(shù)方面既要關(guān)注成本，也要關(guān)注前瞻性；三是資金的支持，既要關(guān)注資金的現(xiàn)實價格，也要關(guān)注資金的后續(xù)價值。有的投資者會在業(yè)務(wù)和管理方面給予企業(yè)很多幫助，同時還會帶來品牌效應(yīng)，幫助企業(yè)獲得銀行貸款、提升行業(yè)地位。

創(chuàng)業(yè)早期：不要等到缺錢才去找投資人

創(chuàng)業(yè)早期階段最為痛苦。萬事開頭難，技術(shù)的嘗試或者模式的探索都很艱難。新技術(shù)的拓展全憑創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊對“新技術(shù)一定好于現(xiàn)有技術(shù)”的信心，有的時候會出現(xiàn)設(shè)計的新產(chǎn)品功能比市場需求還全面但特點不夠突出的情況。揣摩市場的需求創(chuàng)建新模式，有的時候會將模式搞的太復(fù)雜，不易普及。對于創(chuàng)業(yè)而言，好的開始非常重要。

這個階段最難的就是如何獲得外部資金。很多投資人希望見到企業(yè)有一定規(guī)模再投資，這樣可以降低風(fēng)險。但這個階段也有一些公司能融到不少資金，原因就在于他們能將未來的事情很簡單地說清楚，接觸到的投資者在這個方向上也有思考，雙方碰撞在一起，再加上投資者對創(chuàng)業(yè)者的信任，就愿意去嘗試。天使投資就是這樣一個邏輯。

因此，初創(chuàng)企業(yè)要在早期跟蹤一些可能對公司業(yè)務(wù)感興趣的投資公司，不要在企業(yè)自身有融資需要的時候，做了很多PPT才拿過去給投資人看，這很難打動投資者。和投資人要通過長期的接觸獲得信任。舉個例子，企業(yè)到銀行借款，不是當(dāng)企業(yè)需要資金的時候才去找銀行，而是在結(jié)算的過程中就應(yīng)該跟銀行持續(xù)保持接觸，同時把公司未來的發(fā)展情況和可能性介紹給銀行，久而久之，銀行在審批信貸的時候會相對容易。和投資人打交道也應(yīng)如此，企業(yè)要與比較關(guān)注公司業(yè)務(wù)方向的投資者不斷交流，讓投資者看到你說的話、做的事情與預(yù)期越來越接近，做出投資的決定會更容易。

成長早期：對未來預(yù)測合理評估

成長早期階段對于創(chuàng)業(yè)者而言最痛苦的是對企業(yè)未來成長速度的預(yù)測評估。上一階段是事情成不成的問題，這個階段是事情初成，能成多快的問題。企業(yè)在技術(shù)、模式上已經(jīng)有了初步的嘗試，有了客戶，需要進(jìn)一步完善以被更多的客戶接受。如果創(chuàng)業(yè)者對未來評估相對準(zhǔn)確，對融資和發(fā)展都有好處。但常常出現(xiàn)的問題是預(yù)測過于樂觀或過于保守。預(yù)測過于樂觀，出現(xiàn)資源配置快于業(yè)務(wù)的成長，導(dǎo)致人招多了，各種投入多了，結(jié)果目標(biāo)屢次不能實現(xiàn)。階段性目標(biāo)不能很好實現(xiàn)會傷害兩個方面：一是傷害外部對創(chuàng)業(yè)者的信任，二是傷害團(tuán)隊的積極性。團(tuán)隊的積極配合通過一個目標(biāo)、一個目標(biāo)的不斷實現(xiàn)獲取動力。如果目標(biāo)定得特別高，實現(xiàn)起來沒有盼頭，大家就會灰心，對積極性有很大的傷害。預(yù)測過于保守，被競爭對手搶了上風(fēng)，總是感覺力不從心，團(tuán)隊成員會覺得公司比人家弱。

這個階段是發(fā)力的準(zhǔn)備階段，如果在各個方面比較扎實，可以為下一步的快速發(fā)展打下很好的基礎(chǔ)，體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊對大目標(biāo)和階段目標(biāo)的評估能力。作為創(chuàng)業(yè)者，都有一個宏觀的目標(biāo)，比如希望成為行業(yè)的引領(lǐng)者，繼而把企業(yè)做大，可能會預(yù)期三到五年甚至更遠(yuǎn)的時間，這是大方向。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)主要注意每年甚至每個季度的研發(fā)和銷售成果，包括發(fā)展了多少家客戶，要一步一步落實后才能發(fā)展，同時在創(chuàng)業(yè)的過程當(dāng)中享受到創(chuàng)業(yè)的樂趣。

企業(yè)在成長早期獲得外部資金的難度已經(jīng)小于上一個階段。但是對未來的成長速度、可能的規(guī)模，還有很多不確定性。投資者與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊對下一個階段的成長速度往往看法不一致。通常團(tuán)隊偏樂觀，投資人偏保守。建議團(tuán)隊適當(dāng)降低一些預(yù)期，找到適合自己的、并有一定影響力的投資人，這樣對公司發(fā)展有利。團(tuán)隊不要在融資過程上花太多時間。這個階段需要最核心成員面向投資人，不同投資人有不同的看法，花的時間長、見太多投資人會搞亂核心層的業(yè)務(wù)思路。長時間沒有融到資金，也會影響公司在市場上的形象。投資圈比較小，相互之間會交流行業(yè)情況。投資人之間的正面交流對企業(yè)融資有利，相反則對我們的融資不利。因此，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊?wèi)?yīng)對自身合理評估，估值太高對創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊壓力比較大，估值太低創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊又比較吃虧。如果后期走得好，投資者自會上門，要留意投資者不切實際地給創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊加碼。

成長后期：平衡利益

成長后期階段是企業(yè)的發(fā)力階段。這個階段，企業(yè)的技術(shù)已經(jīng)被接受，商業(yè)模式已經(jīng)走通，市場已經(jīng)培養(yǎng)到位，競爭對手已經(jīng)出現(xiàn)，甚至不止一個。這個階段有點賽跑的味道，過程稍有閃失就會被競爭對手超過去。

這個階段應(yīng)注意以下五方面問題：

第一，公司管理的重要性越來越大。包括公司的文化形成，大事的決定是核心團(tuán)隊以及主要執(zhí)行團(tuán)隊討論形成，還是缺少充分的討論特別少的幾個人決定，這些都對后續(xù)是否執(zhí)行到位非常關(guān)鍵。

第二，技術(shù)、商業(yè)模式的再優(yōu)化非常重要。在進(jìn)行大的投入之前，很有必要做進(jìn)一步論證。這個階段的市場拓展、廣告推廣、人員大批招聘都應(yīng)慎重，如果分散精力太多，效果也不好。

第三，融資要慎重。融資多了，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊股份被過度稀釋，融資少了，資金不夠用，效果不明顯。還有可能前面幾輪的投資人認(rèn)為估值增加得少，對融資表示反對。除非是市場較熱門的項目，不會受此困惑的影響。

第四，對公司的估值是一個新的課題。在成長早期階段，對估值高低的判斷只有兩方：一方是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，一方是投資人。即使之前有天使投資，由于他們的價值提升了很多，通常干預(yù)得少。而成長后期的企業(yè)，對估值高低的判斷方，多了之前的投資人。之前的投資人通常在這個時候是自相矛盾的。他期望有新的投資人來驗證之前投資部分的價值提升，但估值高了，新的投資人通常會要一些調(diào)整條款，這些條款對之前的投資人是不利的。之前的投資人如果這次還想跟投，就又希望估值不要太高，別自己給自己“抬轎子”。價格高了，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊心情會很好，但承諾的目標(biāo)壓力也很大。所以這個時候比較考驗已經(jīng)小獲成功的創(chuàng)業(yè)者心態(tài)和對未來的評估。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)內(nèi)在的改變動力，包括“勞動密集型向資本密集型的轉(zhuǎn)變”、“分散型向集約型的轉(zhuǎn)變”、“消費升級的過程、升級后品牌的作用”、“創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的理念的轉(zhuǎn)變”等等，這些都影響著企業(yè)發(fā)展以及市場對公司價值的看法。所以成長后期的公司需要不斷調(diào)整發(fā)展思路，既能與趨勢同步，又能使得公司價值充分體現(xiàn)。

第五，看清自己的位置。成長后期企業(yè)很快就會發(fā)展到IPO階段。這個階段的公司估值除了業(yè)務(wù)發(fā)展的前景、市場的規(guī)模、盈利的多少之外，還有一條非常重要，就是公司的行業(yè)位置。業(yè)務(wù)未來的市場集中度越高，行業(yè)位置就越重要。比如像滴滴這樣的公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)非常強(qiáng)，可能到最后市場上不會剩下三家同等規(guī)模公司，總是有兩個大兩個小。所以一定要看自己的位置，位置不同價值相差很多。以高考為例，一個是考分，一個是在考區(qū)的排位，考分每年都在變，排位相對比較準(zhǔn)確，排位才決定去哪所大學(xué)。

創(chuàng)新要把握政策鼓勵的節(jié)拍

在企業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域，還要注意兩個方面：一個是市場需求與潛在市場需求，另一個是政府鼓勵與轉(zhuǎn)化潛在需求。第一個好理解，就是現(xiàn)實和將來的關(guān)系；第二個是政府在某個行業(yè)領(lǐng)域，倡導(dǎo)、鼓勵、促進(jìn)其行業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向。這個時候要特別注意把握好節(jié)拍。

政府的產(chǎn)業(yè)扶持政策通常有這樣一個規(guī)律：政府號召、倡導(dǎo)、出臺大的鼓勵政策；初期僅有少數(shù)企業(yè)參與，多數(shù)企業(yè)觀望；而后看到少數(shù)企業(yè)已經(jīng)獲得了進(jìn)展，多數(shù)企業(yè)開始規(guī)模進(jìn)入；因進(jìn)入者優(yōu)劣不齊，問題逐漸出現(xiàn)，社會上出現(xiàn)不同的聲音，政府開始收緊或暫停鼓勵政策；然后總結(jié)經(jīng)驗、調(diào)查完善政策。企業(yè)創(chuàng)新與政府政策密切相關(guān)，企業(yè)要把握在哪個階段進(jìn)入。

創(chuàng)業(yè)企業(yè)的私募股權(quán)融資，既難也容易，關(guān)鍵是要做到：熟悉行業(yè)情況，把握企業(yè)所在位置，了解投資者的訴求和優(yōu)勢，在融資的過程中做好協(xié)調(diào)、平衡。