創業企業發展三要素

創業企業的成長和發展，離不開三個要素：一是市場的需求，既要關注眼下的需求，也要關注潛在需求；二是技術創新或商業模式創新，技術方面既要關注成本，也要關注前瞻性；三是資金的支持，既要關注資金的現實價格，也要關注資金的后續價值。有的投資者會在業務和管理方面給予企業很多幫助，同時還會帶來品牌效應，幫助企業獲得銀行貸款、提升行業地位。

創業早期：不要等到缺錢才去找投資人

創業早期階段最為痛苦。萬事開頭難，技術的嘗試或者模式的探索都很艱難。新技術的拓展全憑創業團隊對“新技術一定好于現有技術”的信心，有的時候會出現設計的新產品功能比市場需求還全面但特點不夠突出的情況。揣摩市場的需求創建新模式，有的時候會將模式搞的太復雜，不易普及。對于創業而言，好的開始非常重要。

這個階段最難的就是如何獲得外部資金。很多投資人希望見到企業有一定規模再投資，這樣可以降低風險。但這個階段也有一些公司能融到不少資金，原因就在于他們能將未來的事情很簡單地說清楚，接觸到的投資者在這個方向上也有思考，雙方碰撞在一起，再加上投資者對創業者的信任，就愿意去嘗試。天使投資就是這樣一個邏輯。

因此，初創企業要在早期跟蹤一些可能對公司業務感興趣的投資公司，不要在企業自身有融資需要的時候，做了很多PPT才拿過去給投資人看，這很難打動投資者。和投資人要通過長期的接觸獲得信任。舉個例子，企業到銀行借款，不是當企業需要資金的時候才去找銀行，而是在結算的過程中就應該跟銀行持續保持接觸，同時把公司未來的發展情況和可能性介紹給銀行，久而久之，銀行在審批信貸的時候會相對容易。和投資人打交道也應如此，企業要與比較關注公司業務方向的投資者不斷交流，讓投資者看到你說的話、做的事情與預期越來越接近，做出投資的決定會更容易。

成長早期：對未來預測合理評估

成長早期階段對于創業者而言最痛苦的是對企業未來成長速度的預測評估。上一階段是事情成不成的問題，這個階段是事情初成，能成多快的問題。企業在技術、模式上已經有了初步的嘗試，有了客戶，需要進一步完善以被更多的客戶接受。如果創業者對未來評估相對準確，對融資和發展都有好處。但常常出現的問題是預測過于樂觀或過于保守。預測過于樂觀，出現資源配置快于業務的成長，導致人招多了，各種投入多了，結果目標屢次不能實現。階段性目標不能很好實現會傷害兩個方面：一是傷害外部對創業者的信任，二是傷害團隊的積極性。團隊的積極配合通過一個目標、一個目標的不斷實現獲取動力。如果目標定得特別高，實現起來沒有盼頭，大家就會灰心，對積極性有很大的傷害。預測過于保守，被競爭對手搶了上風，總是感覺力不從心，團隊成員會覺得公司比人家弱。

這個階段是發力的準備階段，如果在各個方面比較扎實，可以為下一步的快速發展打下很好的基礎，體現創業團隊對大目標和階段目標的評估能力。作為創業者，都有一個宏觀的目標，比如希望成為行業的引領者，繼而把企業做大，可能會預期三到五年甚至更遠的時間，這是大方向。創業者應主要注意每年甚至每個季度的研發和銷售成果，包括發展了多少家客戶，要一步一步落實后才能發展，同時在創業的過程當中享受到創業的樂趣。

企業在成長早期獲得外部資金的難度已經小于上一個階段。但是對未來的成長速度、可能的規模，還有很多不確定性。投資者與創業團隊對下一個階段的成長速度往往看法不一致。通常團隊偏樂觀，投資人偏保守。建議團隊適當降低一些預期，找到適合自己的、并有一定影響力的投資人，這樣對公司發展有利。團隊不要在融資過程上花太多時間。這個階段需要最核心成員面向投資人，不同投資人有不同的看法，花的時間長、見太多投資人會搞亂核心層的業務思路。長時間沒有融到資金，也會影響公司在市場上的形象。投資圈比較小，相互之間會交流行業情況。投資人之間的正面交流對企業融資有利，相反則對我們的融資不利。因此，創業團隊應對自身合理評估，估值太高對創業團隊壓力比較大，估值太低創業團隊又比較吃虧。如果后期走得好，投資者自會上門，要留意投資者不切實際地給創業團隊加碼。

成長后期：平衡利益

成長后期階段是企業的發力階段。這個階段，企業的技術已經被接受，商業模式已經走通，市場已經培養到位，競爭對手已經出現，甚至不止一個。這個階段有點賽跑的味道，過程稍有閃失就會被競爭對手超過去。

這個階段應注意以下五方面問題：

第一，公司管理的重要性越來越大。包括公司的文化形成，大事的決定是核心團隊以及主要執行團隊討論形成，還是缺少充分的討論特別少的幾個人決定，這些都對后續是否執行到位非常關鍵。

第二，技術、商業模式的再優化非常重要。在進行大的投入之前，很有必要做進一步論證。這個階段的市場拓展、廣告推廣、人員大批招聘都應慎重，如果分散精力太多，效果也不好。

第三，融資要慎重。融資多了，創業團隊股份被過度稀釋，融資少了，資金不夠用，效果不明顯。還有可能前面幾輪的投資人認為估值增加得少，對融資表示反對。除非是市場較熱門的項目，不會受此困惑的影響。

第四，對公司的估值是一個新的課題。在成長早期階段，對估值高低的判斷只有兩方：一方是創業團隊，一方是投資人。即使之前有天使投資，由于他們的價值提升了很多，通常干預得少。而成長后期的企業，對估值高低的判斷方，多了之前的投資人。之前的投資人通常在這個時候是自相矛盾的。他期望有新的投資人來驗證之前投資部分的價值提升，但估值高了，新的投資人通常會要一些調整條款，這些條款對之前的投資人是不利的。之前的投資人如果這次還想跟投，就又希望估值不要太高，別自己給自己“抬轎子”。價格高了，創業團隊心情會很好，但承諾的目標壓力也很大。所以這個時候比較考驗已經小獲成功的創業者心態和對未來的評估。

經濟發展過程中，經濟結構內在的改變動力，包括“勞動密集型向資本密集型的轉變”、“分散型向集約型的轉變”、“消費升級的過程、升級后品牌的作用”、“創業團隊的理念的轉變”等等，這些都影響著企業發展以及市場對公司價值的看法。所以成長后期的公司需要不斷調整發展思路，既能與趨勢同步，又能使得公司價值充分體現。

第五，看清自己的位置。成長后期企業很快就會發展到IPO階段。這個階段的公司估值除了業務發展的前景、市場的規模、盈利的多少之外，還有一條非常重要，就是公司的行業位置。業務未來的市場集中度越高，行業位置就越重要。比如像滴滴這樣的公司業務結構非常強，可能到最后市場上不會剩下三家同等規模公司，總是有兩個大兩個小。所以一定要看自己的位置，位置不同價值相差很多。以高考為例，一個是考分，一個是在考區的排位，考分每年都在變，排位相對比較準確，排位才決定去哪所大學。

創新要把握政策鼓勵的節拍

在企業創新領域，還要注意兩個方面：一個是市場需求與潛在市場需求，另一個是政府鼓勵與轉化潛在需求。第一個好理解，就是現實和將來的關系；第二個是政府在某個行業領域，倡導、鼓勵、促進其行業發展的導向。這個時候要特別注意把握好節拍。

政府的產業扶持政策通常有這樣一個規律：政府號召、倡導、出臺大的鼓勵政策；初期僅有少數企業參與，多數企業觀望；而后看到少數企業已經獲得了進展，多數企業開始規模進入；因進入者優劣不齊，問題逐漸出現，社會上出現不同的聲音，政府開始收緊或暫停鼓勵政策；然后總結經驗、調查完善政策。企業創新與政府政策密切相關，企業要把握在哪個階段進入。

創業企業的私募股權融資，既難也容易，關鍵是要做到：熟悉行業情況，把握企業所在位置，了解投資者的訴求和優勢，在融資的過程中做好協調、平衡。