1月30日晚，針對科創(chuàng)板試點注冊制，證監(jiān)會和上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)一連發(fā)布九份文件，并就其中八份文件面向社會公開征求意見。

　　此次發(fā)布的一系列文件中指出，允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市，允許符合相關(guān)要求的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

　　在市場和財務條件方面，引入“市值”指標，與收入、現(xiàn)金流、凈利潤和研發(fā)投入等財務指標進行組合，設置了5套差異化的上市指標，滿足在關(guān)鍵領(lǐng)域通過持續(xù)研發(fā)投入已突破核心技術(shù)或取得階段性成果、擁有良好發(fā)展前景，但財務表現(xiàn)不一的各類科創(chuàng)企業(yè)上市需求。同時，允許存在未彌補虧損、未盈利企業(yè)上市，不再對無形資產(chǎn)占比進行限制。

　　在非財務條件方面，允許存在表決權(quán)差異安排等特殊治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)上市，并予以必要的規(guī)范約束。

　　上交所表示，在相關(guān)發(fā)行上市標準的把握上，也將考慮科創(chuàng)企業(yè)的特點和合理訴求。比如，為適應科創(chuàng)企業(yè)吸引人才、保持管理層和核心技術(shù)團隊穩(wěn)定需求，允許企業(yè)存在上市前制定、上市后實施的期權(quán)激勵和員工持股計劃;針對科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變動和業(yè)務整合較為頻繁的特點，放寬對實際控制人變更、主營業(yè)務變化、董事和高管重大變化期限的限制。

　　同時，個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，證券賬戶及資金賬戶的資產(chǎn)不低于人民幣50萬元并參與證券交易滿24個月。未滿足適當性要求的投資者，可通過購買公募基金等方式參與科創(chuàng)板。

　　上交所表示，科創(chuàng)企業(yè)商業(yè)模式較新、業(yè)績波動可能較大、經(jīng)營風險較高，需要投資者具備相應的投資經(jīng)驗、資金實力、風險承受能力和價值判斷能力。

　　而科創(chuàng)板一改過去要求，適當放寬了漲跌幅限制，將科創(chuàng)板股票的漲跌幅限制放寬至20%。同時，新股上市后的前5個交易日不設漲跌幅限制。

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