股權(quán)收購(gòu)一般分為股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股： 股權(quán)轉(zhuǎn)讓，作為股權(quán)收購(gòu)最基本的方式，雙方股東簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，完成交易對(duì)價(jià)，好處是交易過程無需巨大現(xiàn)金流，目標(biāo)公司還可以遞延納稅（雖然最后稅負(fù)扔給了受讓人）。 增資擴(kuò)股，由被并購(gòu)企業(yè)（目標(biāo)公司）定向增發(fā)，增加注冊(cè)資本（當(dāng)然也可以由并購(gòu)定增，也可以引入第三方，總之操作手段很多，下面只舉一種情況），并購(gòu)方可以用自有資產(chǎn)或股權(quán)進(jìn)行支付對(duì)價(jià)，也要考慮到現(xiàn)金流和雙方對(duì)股本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。同時(shí)，由于并購(gòu)方是有限責(zé)任公司，那么進(jìn)行重大資產(chǎn)重組股東會(huì)2/3以上通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議才行，而且采取增資擴(kuò)股，屬于對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，那么在股東會(huì)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的同時(shí)，公司內(nèi)部股東還得放棄優(yōu)先購(gòu)置權(quán)，所以在沒有確保協(xié)調(diào)好內(nèi)部股東的情況下，增資擴(kuò)股操作難度比較大。 債轉(zhuǎn)股，是在企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)問題才出現(xiàn)的解決辦法之一，經(jīng)協(xié)商，債權(quán)人可以將持有目標(biāo)公司債權(quán)按照相應(yīng)股價(jià)（一般為協(xié)議前20個(gè)交易日的平均價(jià)）折合成一定數(shù)量的股權(quán)，當(dāng)然債權(quán)人也可將債權(quán)轉(zhuǎn)給第三方來操作，所以債轉(zhuǎn)股需要特定背景。不過在支付方式中倒是并購(gòu)方利用可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)行股權(quán)融資，好處是初期不需要大量資金，只需要支付固定利息。 到底用哪種方式，要考慮的因素很多：收購(gòu)的目的，稅費(fèi)，內(nèi)外部審議程序（包括綜合股東的意見（若任何一方股東對(duì)換股比例或者定向增資等方面有意見就無法順利進(jìn)行）、時(shí)間成本等。 注意一點(diǎn)：如果收購(gòu)主體是有限責(zé)任公司，而并購(gòu)方（有限責(zé)任公司）通過向被并購(gòu)方定增，則需要考慮股東人數(shù)的限制，因?yàn)橛邢挢?zé)任公司股東數(shù)不能超過50個(gè)。如果不符合這種情況，則只能是被并購(gòu)方向并購(gòu)方定增，這種情況的對(duì)價(jià)，盡量不要用股權(quán)。 不同公司的財(cái)務(wù)狀況，股權(quán)結(jié)構(gòu)，所處行業(yè)，是否紅色背景等等都影響著收交易。